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NDF : Non-deliverable forward définition
- Définition
- Temps de lecture : 2 min
Un NDF (Non-deliverable forward) est un contrat financier utilisé pour spéculer sur les fluctuations des devises entre deux pays où la monnaie locale n’est pas librement convertible.
Dans un contrat NDF, deux parties conviennent d’un taux de change pour une certaine quantité de monnaie à une date d’échéance future. À l’échéance, la différence entre le taux de change convenu et le taux de change du marché est liquidée en espèces.
Les investisseurs utilisent le NDF pour se couvrir contre le risque de change dans les pays émergents ou sur les marchés non convertibles, où il est difficile de trouver des devises pour la couverture. Les banques, les fonds d’investissement et les multinationales utilisent également les NDF pour couvrir leur exposition ou pour spéculer sur les fluctuations des taux de change.
Le coût du NDF en fait un produit attractif par rapport à d’autres produits de couverture de change. Par ailleurs, ils ne nécessitent pas la possession physique de la devise locale.
Des inconvénients appellent néanmoins à la plus grande prudence :
- L’absence de réglementation comparable aux autres produits dérivés peut entraîner des risques de contrepartie et de liquidité pour les investisseurs.
- L’importance des montants engagés dans les transactions expose les investisseurs à des risques importants s’ils ne gèrent pas leur position de manière appropriée.
- L’importance des spéculations peut entraîner une volatilité accrue sur les marchés des devises et peut avoir un impact sur les économies locales.
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