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Modèle de Damodaran Définition
- Définition
- Temps de lecture : 2 min
Le modèle de Damodaran permet de déterminer le taux de rentabilité nécessaire pour faire face aux risques lors d’un investissement dans les pays émergents.
Le modèle de Damodaran permet de calculer une prime de risque pays qui s’ajoute à la prime de risque de base. Pour cela, il s’appuie sur une formule qui intègre le risque de défaut du pays, la volatilité du marché actions et celle du marché obligataire.
Certains experts soulignent quelques lacunes dans le modèle :
- La formule ne prend pas en compte l’hypothétique corrélation entre le cycle économique du pays d’investissement et celui du pays d’origine.
- Le marché américain constitue une référence parfois contestée.
- Le calcul fait appel à la volatilité du marché actions. Or, pour certains pays, tous les secteurs économiques ne sont pas représentés sur ce marché.
Aswath Damodaran, professeur de finance à la Stern School of business de New York University, propose le modèle en 1998. Le site internet de l’Université Stern de New York propose des données pour faciliter le calcul de la prime de risque pays.
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