Eurobond
Eurobond, česky také euroobligace, je druh dluhopisu společně vydávaného zeměmi eurozóny. Hlavním cílem tohoto finančního nástroje je zabránit spekulacím na státní dluhy hospodářsky slabších zemí eurozóny a vytvořit stabilnější finanční prostředí. Princip eurobondů spočívá v mutualizaci dluhů, rizik a finančních sil jednotlivých členských států, což posiluje důvěru investorů a snižuje rozdíly v nákladech na financování mezi zeměmi.
Eurobondy umožňují méně stabilním ekonomikám – jako je například Řecko – získat přístup k financování za příznivějších podmínek, než by dokázaly na základě své vlastní ekonomické reputace. V praxi tak tyto státy mohou prodávat dluhopisy se zárukou finanční síly stabilnějších členů eurozóny, což jim pomáhá překonat období finančních krizí.
Výhody a nevýhody
Hlavní výhodou eurobondů je snížení nákladů na obsluhu dluhu pro země s vyšším rizikem, posílení stability finančního trhu a ochrana před spekulativními útoky na státní dluhopisy. Tento mechanismus podporuje solidaritu v rámci eurozóny.
Naopak nevýhodou je, že pro ekonomicky silnější státy – které mají u investorů vysokou důvěru – eurobondy znamenají zvýšení úrokových sazeb oproti nákladům, které by platily při vydávání vlastních dluhopisů. Tyto státy se často obávají, že sdílené financování oslabuje motivaci slabších ekonomik provádět nezbytné strukturální reformy. Kritici rovněž upozorňují na riziko tzv. „černého pasažéra“ – tedy situace, kdy některé státy spoléhají na záruky ostatních a samy nezodpovědně hospodaří.
Historie a vývoj
Myšlenku eurobondů poprvé formuloval Jacques Delors v roce 1993. K jejich znovuotevření došlo během dluhové krize v eurozóně v roce 2010, kdy je propagovali Jean-Claude Juncker a Giulio Tremonti jako možné řešení problémů státních financí v krizí postižených zemích.
Další význam pojmu
Termín „eurobond“ se rovněž používá pro označení dluhopisu vydaného na evropském trhu, avšak v jiné než domácí měně emitenta. V tomto smyslu se jedná o mezinárodní finanční nástroj, který umožňuje emitentům získávat kapitál od zahraničních investorů v různých měnách.
Zdroj: https://www.cbaonline.cz/eurobondy