Enron Corp

Enron byla americká energetická společnost, jejíž krach v roce 2001 je dodnes spojován s jedním z největších finančních skandálů v historii. Případ Enronu otřásl globálním finančním trhem, zpochybnil důvěryhodnost auditorských firem a vedl k zásadním legislativním změnám v oblasti korporátního řízení.

Vzestup a pád energetického gigantu

Společnost Enron byla založena v roce 1985 a původně se zaměřovala na produkci, přepravu a distribuci zemního plynu. Postupně se transformovala na komplexního obchodníka s energií a finančními deriváty.

Její tržní hodnota dosáhla vrcholu 67 miliard dolarů a časopis Fortune ji šestkrát po sobě zvolil „nejinovativnější společností“. V roce 2000 se jednalo o sedmou největší americkou společnost z hlediska obratu, který činil 100 miliard dolarů.

Podstata skandálu a manipulace s účetnictvím

Mimořádný růst společnosti se ukázal jako iluzorní. Enron dosahoval zdánlivě vysokých zisků pomocí sofistikované manipulace s účetnictvím. Společnost uměle navyšovala své výsledky a skrývala obrovské dluhy prostřednictvím účelových dceřiných společností (tzv. special purpose entities), kam přesouvala riziková aktiva a závazky.

Když podvod vyšel najevo, hodnota akcií Enronu se propadla z 90 dolarů na pouhých pár centů.

Důsledky a legislativní odezva

Krach Enronu měl katastrofické následky:

Pád auditorské firmy: Do skandálu byl zapojen i renomovaný auditorský gigant Arthur Anderson, který se pokusil zničit tuny usvědčujících dokumentů. Tato kauza vedla k zániku jedné z největších auditorských firem na světě (tzv. Big Five se staly Big Four).
Zákon Sarbanes-Oxley (SOX): Skandál přímo vedl k přijetí zákona SOX (Sarbanes-Oxley Act) v USA. Tento zákon zavedl přísný soubor opatření zaměřených na posílení kontroly, transparentnosti a odrazení od firemních podvodů. Mezi klíčové prvky SOX patří:
- Osobní závazek (odpovědnost) generálního ředitele a finančního ředitele za správnost finančních výkazů.
- Posílení nezávislosti auditorských výborů.
- Zřízení Public Company Accounting Oversight Board pro dohled nad auditorskými firmami.